Crecen las ventas, caen las utilidades: ¿Qué están mostrando realmente las cifras del Mercado Asegurador?

Crecen las ventas, caen las utilidades: ¿Qué están mostrando realmente las cifras del Mercado Asegurador?

Por Nicolás Williams, presidente de ACOSEG

Las cifras del mercado asegurador durante el primer semestre de 2026 son claras. Dejan una señal que merece una lectura más profunda que la que ofrece el dato de ventas.

Según indica la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), la industria alcanzó ventas por MMUS$9.393 millones.

Lo que representa un crecimiento real de 5,8% respecto del mismo período del año anterior. Sin embargo, en el mismo período, las utilidades retrocedieron 11,6%, hasta los MMUS$556,1 millones.

¿Estamos entonces ante un mercado que crece o ante uno que enfrenta mayores dificultades?

Probablemente, ambas cosas pueden estar ocurriendo al mismo tiempo. El aumento de las ventas demuestra que existe demanda por protección y que el mercado continúa activo.

El principal impulso provino de los seguros de vida. Cuyas ventas crecieron 10,9%, hasta alcanzar MMUS$6.730 millones. Dentro de este segmento, los seguros previsionales representan el 70,5% de las ventas. Con las rentas vitalicias como uno de sus principales componentes.

Pero en el Mercado Asegurador vender más no necesariamente significa ganar más.

El resultado final depende de una serie de variables que van mucho más allá de los ingresos por primas. Hablamos de siniestralidad, reservas técnicas, el costo de las obligaciones futuras. Además del desempeño de las inversiones y los gastos de operación, entre otros factores.

Eso es precisamente lo que muestran las cifras del primer semestre.

Los seguros de vida. Sus utilidades disminuyeron 8,3%. En buena medida por el mayor costo asociado a las rentas y el aumento de las reservas técnicas.

En seguros generales, en tanto, la caída de las utilidades llegó a 19,6%. Esto, en un escenario marcado por un menor margen de contribución y mayores reservas. Además de un menor resultado de inversiones y mayores costos de administración.

A esto se suma la intensa competencia que existe actualmente en distintos segmentos del mercado. En productos como seguros de automóvil e incendio, por ejemplo, los ajustes de tarifas a la baja demuestran empíricamente cómo los precios se regulan en un mercado que compite intensamente.

Para quienes contratan un seguro, esto es una excelente noticia, ya que ratifica que esta alta rivalidad competitiva se traduce en beneficios directos para los contratantes a través de mejores precios y condiciones, además de incentivar a las compañías a diferenciar constantemente sus productos y servicios.

Desde la perspectiva de la sostenibilidad del mercado, también es una señal que debemos observar con atención.

Un seguro no es sólo una prima que se cobra hoy, es el compromiso de responder mañana cuando ocurra un siniestro, y para eso se requiere que las coberturas estén correctamente valorizadas y que las compañías mantengan la capacidad financiera necesaria para cumplir sus obligaciones.

Aquí los corredores de seguros tenemos un rol importante que cumplir; en un mercado competitivo, nuestra tarea no debería limitarse a encontrar el precio más bajo, sino también a ayudar a empresas y personas a entender qué están contratando, cuáles son sus coberturas, exclusiones y límites, y qué nivel de protección necesitan realmente.

Para las empresas este análisis cobra todavía más importancia, ya que una cobertura insuficiente puede significar que una organización quede expuesta a pérdidas que afectan su operación, mientras que una cobertura adecuada permite transferir riesgos y entregar mayor estabilidad frente a eventos inesperados.

Por eso, las cifras de la CMF no debieran leerse como una contradicción entre ventas y utilidades. Más bien, muestran un mercado que mantiene su capacidad de crecer, pero que al mismo tiempo enfrenta mayores desafíos para equilibrar competencia, precios, riesgo y rentabilidad.

El crecimiento de las ventas es, sin duda, una buena señal; pero la verdadera fortaleza de la industria aseguradora se mide también por su capacidad de sostener esas coberturas en el tiempo. En un mercado donde consumidores y empresas buscan mejores precios, el desafío será que esa competencia siga generando beneficios para los asegurados sin perder de vista la calidad y sostenibilidad de la protección que se está ofreciendo.